Lehman Brothers просит считать ее банкротом

Bank of America выбрал для покупки Merrill Lynch

Конец прошлой недели кардинально изменил ситуацию в финансовом секторе США. Вместо ожидаемого решения в отношении Lehman Brothers рынок всколыхнула неожиданная новость о том, что Bank of America покупает третью по капитализации в мире брокерскую компанию Merrill Lynch.

Bank of America считался основным претендентом на приобретение Lehman Brothers. Однако состояние еще недавно одной из крупнейших брокерских компаний США оказалось настолько плачевным, что вслед за корейскими инвесторами от идеи о ее покупке последовательно отказались Barсlays, HSBS и теперь Bank of America.

Предложение Bank of America обрадовало акционеров Merrill Lynch, так как цена в $50 млрд превышает рыночную капитализацию банка в 1,9 раза. С начала ипотечного кризиса чистые убытки Merrill Lynch составили $19 млрд. Столь значительные потери в банковской сфере понесли лишь Citigroup и швейцарский UBS AG. Для Bank of America это уже не первая крупная покупка за последние месяцы. Ранее банк приобрел находившуюся на грани банкротства крупнейшую ипотечную компанию США Countrywide Financial Corp. за $2,5 млрд.

По словам начальника отдела рыночной аналитики ФК "Открытие" Валерия Пивня, сейчас финансовые компании входят в полосу опубликования отчетностей за третий квартал, когда возможны очередные неприятные сюрпризы. Вся отрасль в данный момент вызывает недоверие, вследствие чего банки пересматривают свои подходы к риску.

Если продажу Merrill Lynch еще с натяжкой можно отнести к позитивным новостям для рынка, то вероятное банкротство Lehman Brothers стало крайне отрицательным сигналом для инвесторов.

Вчера компания подала заявление о банкротстве. Это произошло после того, как ФРС и министерство финансов отказались предоставить ей финансирование, а группа потенциальных покупателей решила не связываться с проблемными активами на более чем $50 млрд.

Совокупные долги Lehman Brothers перед кредиторами насчитывают $613 млрд, размер активов банка на конец мая составлял $639 млрд. По оценкам аналитиков, владельцы облигаций брокерской компании смогут рассчитывать лишь на 60 центов на каждый вложенный доллар. Адвокат по банкротствам Adorno & Yoss Чарльз Тейтельбаум опасается, что банкротство Lehman Brothers может вызвать эффект домино, так как компании, рассчитывающие получить средства от банка, могут испытать значительный кризис ликвидности.

Если банкротство Lehman Brothers все-таки состоится, то оно станет беспрецедентным случаем для всей мировой финансовой системы, полагает вице-президент НОМОС-БАНКа Василий Федоров. В связи с этим крайне трудно оценить последствия такого банкротства для финансового рынка. Ясно только, что акционерам банка в данной ситуации не позавидуешь.

Рейтинг на $40 млрд

Вероятное банкротство Lehman Brothers больно ударило и по крупнейшему мировому страховщику AIG. Через пять минут после начала торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже акции страховщика опустились на 42%. Позиция невмешательства, которую заняли ФРС и министерство финансов США, может дорого обойтись компании, которой необходимо привлечь около $40 млрд.
В воскресенье AIG предприняла активные усилия по поиску инвестора, рассчитывая привлечь $20 млрд от KKR & Co., TPG Inc. и J.C. Flowers & Co., а также $20 млрд от продажи активов. Затем, отказавшись от условий предлагаемых инвестиционными фондами, страховщик обратился за кредитом к ФРС. Однако маловероятно, что регулятор решится на помощь компании после того, как отказался предоставить финансовую помощь Lehman Brothers.
AIG стремится добиться повышения капитала из-за угроз со стороны Standard & Poor´s понизить компании рейтинг. Они прозвучали в прошлую пятницу. Снижение рейтинга может повлечь за собой дальнейшие списания для компании, потери которой за последние три квартала составили $18,5 млрд. По мнению аналитика Citigroup Джошуа Шенкера, AIG могут списать еще $30 млрд, если банкротство Lehman Brothers вызовет обвальные распродажи ипотечных активов.

15.09.2008 / КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Материал опубликован в "Газете" №175 от 16.09.2008г.