Il y avait cette blague russe du temps où l'inflation était à deux chiffres : quel est le point commun entre la livre, le rouble et le dollar ? Réponse : Une livre de roubles vaut un dollar. Aujourd'hui, la situation a beaucoup changé : depuis 2001, et à mesure que grandissent les réserves, le rouble s'apprécie (5,4% en 2006), tandis que le dollar part à la baisse. Et il resterait, derrière le yuan chinois, la deuxième monnaie la plus sous-évaluée du monde (d'au moins 20%).Mais de là à dire s'il faut spéculer sur le rouble, il y a un grand pas. En effet, la Banque centrale russe a longtemps laissé s'apprécier la monnaie pour endiguer l'inflation, qui atteint encore 8%. Un dernier geste pourrait être consenti avant les élections de mars 2008. Mais l'inflation semblant en passe d'être maîtrisée, et le solde commercial étant pénalisé, cette période faste pourrait se finir rapidement, d'autant qu'il devient crucial pour les autorités de calmer l'enthousiasme des spéculateurs. Les analystes avertis, eux, sont certainement sur d'autres coups.
Aucun commentaire:
Enregistrer un commentaire